Revisiting the relationship between financial performance and environmental disclosure: a comparative analysis between Brazil and Netherlands

Authors

DOI:

https://doi.org/10.18593/race.24547

Keywords:

Environmental disclosure, Financial performance, Theory of legitimacy, Theory of stakeholders, Corporate Social Responsibility

Abstract

Due to the growing need of stakeholders for information that goes beyond financial data and the companies' search to legitimize their image as socially and environmentally responsible, this research aims to investigate which factors can explain the level of environmental disclosure of Brazilian and Dutch companies. The research analyzed 19 Brazilian companies and 22 Dutch companies present in the Forbes ranking (2015), during the years 2015, 2016 and 2017. The dependent variable was measured through 30 environmental indicators from the GRI. The independent variables were the firm's characteristics, such as financial performance, age and size. To obtain the results, descriptive and inferential statistics, normality tests, Pearson's correlation and hierarchical regression were used. In the light of legitimacy theory and stakeholder theory, the data showed that Brazilian companies are more transparent than Dutch companies in their environmental disclosures. The results showed that there is a positive relationship between sales, market value, size and age of the firm and environmental disclosure. In contrast, the data showed that there is a negative relationship between earnings and assets and environmental disclosure. It is concluded that the financial performance of Brazilian and Dutch firms can affect environmental disclosure.

Downloads

Download data is not yet available.

Author Biographies

Alan Bandeira Pinheiro, Universidade Federal do Ceará, Brasil

Mestrando (2019) em Administração e Controladoria na Universidade Federal do Ceará. Graduado Summa Cum Laude em Administração (2018) na Universidade Federal do Ceará. Endereço: Av. da Universidade, 2431 - Benfica, Fortaleza - CE, 60020-180.

Eva Valeria Maia Lameu, Universidade Federal do Ceará

Mestranda (2019) em Administração e Controladoria na Universidade Federal do Ceará. Especialista (2019) em Gestão Financeira, Controladoria e Auditoria, no Centro Universitário Católica de Quixadá (Unicatólica). Graduada em Administração (2016) no Centro Universitário Católica de Quixadá (Unicatólica). Endereço: Av. da Universidade, 2431 - Benfica, Fortaleza - CE, 60020-180.

Thicia Stela Lima Sampaio, Universidade Federal do Ceará

Mestranda (2019) em Administração e Controladoria na Universidade Federal do Ceará. Graduada em Contabilidade (2009) na Universidade Federal do Ceará. Endereço: Av. da Universidade, 2431 - Benfica, Fortaleza - CE, 60020-180.

Sandra Maria dos Santos, Universidade Federal do Ceará

Graduada em Ciências Econômicas (1978) e mestre em Economia (1989) na Universidade Federal do Ceará. Doutora em Economia (1998) na Universidade Federal de Pernambuco. Pós-doutorado em Economia (2003) na Universidade Federal de Pernambuco. Professora titular da Universidade Federal do Ceará, realizando pesquisas sobre: estudos organizacionais, estratégia, competitividade e internacionalização. Endereço: Av. da Universidade, 2431 - Benfica, Fortaleza - CE, 60020-180.

References

Abreu, M. C. S., Meireles, F. R. S., & Cunha, L. T. (2015). Diferentes percepções sobre a responsabilidade social corporativa em empresas líderes do Brasil e da Índia. Internext Revista Eletrônica de Negócios Internacionais, 10(1), 18-29.

Ahmad, N., Taiba, S., Kazmi, S. M. A., & Ali, H. N. (2015). Concept and elements of corporate social responsibility (CSR) and its Islamic perspective: Mainstream business management concern in Pakistan. Pakistan Journal of Social Sciences, 35(2), 925-934.

Al-Tuwaijri, S. A., Christensen, T. E., & Hughes, K. E. (2004). The relations among environmental disclosure, environmental performance, and economic performance: a simultaneous equations approach. Accounting, Organizations and Society, 29(5), 447-471. DOI: https://doi.org/10.1016/S0361-3682(03)00032-1

Albuquerque, A. R., Sousa, A. L. C., Lopes, H. S., Guimarães, D. B., & Ponte, V. M. R. (2019). Influência da Internacionalização e da Governança Corporativa na Responsabilidade Social Corporativa. Revista Ibero-Americana de Estratégia, 18(3), 397-419. DOI: https://doi.org/10.5585/ijsm.v18i3.2767

Almeida, R. G., Neumann, M., & Sanches, S. L. R. (2018). O Que é Evidenciado no Brasil sobre a Responsabilidade Social Corporativa Advinda da Política Nacional de Resíduos Sólidos (PNRS) nos Formulários de Referência e Relatos Integrados? Sociedade, Contabilidade e Gestão, 13(3), 1-25. DOI: https://doi.org/10.21446/scg_ufrj.v13i3.13855

Alves, N. J. F., Kassai, J. R., Lucas, E. C., & Ferreira, H. M. G. (2017). Relato Integrado e o formato da informação financeira para evidenciar a criação de valor das empresas do Programa Piloto. Revista Evidenciação Contábil & Finanças, 5(3), 99-122. DOI: https://doi.org/10.18405/recfin20170306

Arminen, H., Puumalainen, K., Patari, S., & Fellnhofer, K. (2018). Corporate social performance: inter-industry and international differences. Journal of Cleaner Production, 177, 426-437. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2017.12.250 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2017.12.250

Badulescu, A., Badulescu, D., Saveanu, T., & Hatos, R. (2018). The Relationship between Firm Size and Age, and Its Social Responsibility Actions – Focus on a Developing Country (Romania). Sustainability, 10(3), 1-21. DOI: https://doi.org/10.3390/su10030805

Bandeira Pinheiro, A., Silva Arruda, R., Stela Lima Sampaio, T., & Carraro, W. B. W. H. (2022). The Role of Cultural Values in Carbon Disclosure: A Global Perspective. Revista De Gestão Social E Ambiental, 16(1), e02866. DOI: https://doi.org/10.24857/rgsa.v16.2866

Bandeira Pinheiro, A., Silva Filho, J. C. L., & Moreira, M. Z. (2021), Institutional drivers for corporate social responsibility in the utilities sector. Revista de Gestão, 28(3), 186-204. DOI: https://doi.org/10.1108/REGE-08-2019-0088

Bastianoni, S., Coscieme, L., Caro, D., Marchettini, N., & Pulselli, F. M. (2018). The needs of sustainability : The overarching contribution of systems approach. Ecological Indicators, 1(1), 69-73. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ecolind.2018.08.024

Bayoud, N. S., Kavanagh, M., & Slaughter, G. (2012). An empirical study of the relationship between corporate social responsibility disclosure and organizational performance: Evidence from Libya. International Journal of Management and Marketing Research, 5(3), 69-82. DOI: https://doi.org/10.5539/ijef.v4n5p37

Branco, M. C., & Rodrigues, L. L. (2008). Factors influencing social responsibility disclosure by Portuguese companies. Journal of Business Ethics, 83(4), 685-701. DOI: https://doi.org/10.1007/s10551-007-9658-z

Burgwal, D. V. D., & Vieira, R. J. O. (2014). Determinantes da divulgação ambiental em companhias abertas holandesas. Revista de Contabilidade e Finanças, 25(64), 60-78. DOI: https://doi.org/10.1590/S1519-70772014000100006

Cahan, S. F., Villiers, C., Jeter, D. C., Naiker, V., & Staden, C. J. V. (2016). Are CSR disclosures value relevant? Cross-country evidence. The European Accounting Review, 25(3), 579–611. DOI: https://doi.org/10.1080/09638180.2015.1064009

Cavenaghi, F. B., Pimenta Júnior, T., Antônio, R. M., Lima, F. G., & Corrêa, A. C. C. (2019).

The Behavior of Brazilian Companies Shares Return under Social Responsibility. Revista de Negócios, 24(3), 49-61. DOI: https://doi.org/10.7867/1980-4431.2019v24n3p49-61

Cho, C., & Patten, D. (2007). The role environmental disclosures as tools of legitimacy: a research note. Accounting, Organizations and Society, 32, 639-647. DOI: https://doi.org/10.1016/j.aos.2006.09.009

Clarkson, P. M., Li, Y., Richardson, G. D., & Vasvari, F. P. (2011). Does it really pay to be green? determinants and consequences of proactive environmental strategies. Journal of Accounting and Public Policy, 30(2), 122-144. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2010.09.013

Degenhart, L., Giordani, M. S., Halberstadt, I. A., Soares, C. S., & Zonatto, V. C. S. (2020). Corporate social responsibility and the market performance of brazilian companies. Rev. Adm. UFSM, 13, Edição Especial Ecoinovar, 1373-1391. DOI: https://doi.org/10.5902/1983465944238

Domenico, D. D., Mazzioni, S., Gubiani, C. A., Kronbauer, N. B., & Vilani, L. (2015). Práticas de responsabilidade socioambiental nas empresas de capital aberto de Santa Catarina listadas na BM&FBovespa. Revista Catarinense da Ciência Contábil, 14(42), 70-84. DOI: https://doi.org/10.16930/2237-7662/rccc.v14n42p70-84

Domenico, D. D., Tormem, L., & Mazzioni, S. (2017). Nível de disclosure nos relatórios de sustentabilidade em conformidade com a Global Reporting Initiative (GRI). Revista Catarinense da Ciência Contábil, 16(49), 84-100. DOI: https://doi.org/10.16930/rccc.v16n49.2401

Ferrari, M. A., Cabral, R., & Salhani, J. (2022). Estudo analítico do mapeamento de empresas brasileiras comprometidas com a Agenda 2030 da ONU. Revista Gestão Organizacional, 15(2), 105-119. DOI: https://doi.org/10.22277/rgo.v15i2.6604

Ferri, L. M. (2017). The influence of the institutional context on sustainability reporting: A cross-national analysis. Social Responsibility Journal, 13(1), 24-47. DOI: https://doi.org/10.1108/SRJ-11-2015-0172

Field, A. (2009). Descobrindo a estatística usando o SPSS. (2ª ed.). Porto Alegre: Artmed.

Forbes. The world’s biggest companies 2015. Special report the global 2000. https://www.forbes.com/global2000/#3a04d6f3335d

Freeman, R. E. (1984). Strategic management: a stakeholder approach. Boston: Pitman.

Freeman, R. E., Harrison, J. S., & Wicks, A. C. (2007). Managing for stakeholders: survival, reputation, and success. New Haven: Yale University Press.

Freeman, R. E., Phillips, R., & Sisodia, R. (2020). Tensions in Stakeholder Theory. Business & Society, 59(2), 213-231. DOI: https://doi.org/10.1177/0007650318773750

Furio, C. A., Giomo, N. L., & Borsatto Junior, J. L. (2021). Análise das Estratégias de Recuperação da Legitimidade Social da Petrobrás adotadas após os Episódios Recentes de Corrupção. Sociedade, Contabilidade e Gestão, 16(2), 48-74. DOI: https://doi.org/10.21446/scg_ufrj.v0i0.41917

Furtado, L. L., Antonovz, T., Correa, M. D., Panhoca, L., & Silva, O. A. P. (2019). Relação entre Sustentabilidade e Inovação: Uma Análise da Legitimidade Organizacional das Empresas do Setor Elétrico Brasileiro. Revista Catarinense da Ciência Contábil, 18(nd), 1-16. DOI: https://doi.org/10.16930/2237-766220192807

Ganewatta, L., & Priyadarshanie, W. A. N. (2017). The effect of firm characteristics on corporate social responsibility disclosure in Sri Lankan banking sector. Accounting and Finance Researches, 2(1), 163-170.

Gomes, P. H. V., Luca, M. M. M., Vasconcelos, A. C., & Ponte, V. M. R. R. (2015). Fatores determinantes do disclosure voluntário sob o enfoque da sustentabilidade: uma análise das empresas dos países do BRICS. Revista de Gestão Social e Ambiental – RGSA, 9(2), 70-87. DOI: https://doi.org/10.24857/rgsa.v9i2.1035

Grecco, M. C. P., Milani Filho, M. A. F., Segura, L. C., Sanchez, I. M. G., & Dominguez, L. R. (2013). The voluntary disclosure of sustainable information: a comparative analysis of spanish and brazilian companies. Rev. Cont Org, 17, 47-55. DOI: https://doi.org/10.11606/rco.v7i17.56690

Han, W., Zhuangxiong, Y., & Jie, L. (2018). Corporate social responsibility, product market competition, and product market performance. International Review of Economics & Finance, 56, 75-91. DOI: https://doi.org/10.1016/j.iref.2018.03.019

Harrison, J. S., Freeman, R. E., & Abreu, M. C. S. (2015). Stakeholder Theory As an Ethical Approach to Effective Management: applying the theory to multiple contexts. Revista Brasileira de Gestão de Negócios, 17(55), 858-869. DOI: https://doi.org/10.7819/rbgn.v17i55.2647

Hossain, M., Islam, K., & Andrew, J. (2006). Corporate social and Environmental Disclosure in Developing Countries: Evidence from Bangladesh. International Accounting Issues, 29(1), 1-25.

Hummel, K. (2019). Reporting on the sustainable development goals: early evidence from Europe. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3411017 DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.3411017

Ida, A. P., & Gerianta, W. Y. (2017). Effect of company size, profitability, industrial type and circle performance on environmental disclosure. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(3), 2362-2391.

Islam, M. A., & Deegan, C. (2008). Motivations for an organization within a developing country to report social responsibility information: evidence from Bangladesh. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 21(6), 850-868. DOI: https://doi.org/10.1108/09513570810893272

Jost, J. P., Kroenke, A., & Hein, N. (2021). Relação entre desempenho sustentável e desempenho de mercado. RACE – Revista De Administração, Contabilidade E Economia, 20(2), 183-208. DOI: https://doi.org/10.18593/race.27352

Kansal, M., Joshi, M., & Batra, G. S. (2014). Determinants of corporate social responsibility disclosures: evidence from India. Advances in Accounting, 30(1), 217-229. DOI: https://doi.org/10.1016/j.adiac.2014.03.009

Khan, A., Muttakin, M. B., & Siddiqui, J. (2013). Corporate governance and corporate social responsibility disclosures: evidence from an emerging economy. Journal of Business Ethics, 114(2), 207-223. DOI: https://doi.org/10.1007/s10551-012-1336-0

Khan, M., Lockhart, J. C., & Bathurst, R. J. (2018). Institutional impacts on corporate social responsibility: a comparative analysis of New Zealand and Pakistan. International Journal of Corporate Social Responsibility, 3(4), 1-13. DOI: https://doi.org/10.1186/s40991-018-0026-3

Klerk, M., & Villiers, C. (2012). The value relevance of corporate responsibility reporting: South African evidence. Meditari Accountancy Research, 20(1), 21-38. DOI: https://doi.org/10.1108/10222521211234200

Koprowski, S., Nardin, M., Rizzi, D. I., Mazzioni, S., & Moura, G. D. (2019). Influência das Conexões Políticas na Evidenciação de Informações Socioambientais. Contabilidade, Gestão e Governança, 22(2), 299-315. DOI: https://doi.org/10.21714/1984-3925_2019v22n2a9

Kouloukoui, D., Sant’Anna, A. M. O., Gomes, S. M. S., Marinho, M. M. O., Jong, P., Kiperstok, A., & Torres, E. A. (2019). Factors influencing the level of environmental disclosures in sustainability reports: Case of climate risk disclosure by Brazilian companies. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 26(4), 791-804. DOI: https://doi.org/10.1002/csr.1721

Kwon, H.-B., & Lee, J. (2019). Exploring the differential impact of environmental sustainability, operational efficiency, and corporate reputation on market valuation in high-tech-oriented firms. International Journal of Production Economics, 211, 1-14. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2019.01.034

Lakatos, E. M., & Marconi, M. A. (2010). Fundamentos de metodologia científica. (5ª ed.). São Paulo: Atlas.

Lemos, V. S., Klug, Y. S., Cruz, A. P. C., & Barbosa, M. A. G. (2019). Conservadorismo Contábil na Legitimação das Empresas de Capital Aberto do Setor de Minério no Brasil. Contabilidade Vista & Revista, 30(2), 113-142.

Lin, L., Hung, P. H., Chou, D. W., & Lai, C. W. (2019). Financial performance and corporate social responsibility: Empirical evidence from Taiwan. Asia Pacific Management Review, 24(1), 61-71. DOI: https://doi.org/10.1016/j.apmrv.2018.07.001

Liu, X., & Anbumozhi, V. (2009). Determinant factors of corporate environmental information disclosure: an empirical study of Chinese listed companies. Journal of Cleaner Production, 17(6), 593-600. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2008.10.001

Losa-Jonczyk, A. (2020). Communication strategies in social media in the example of ICT companies. Information (Switzerland), 11(5), 1-15. DOI: https://doi.org/10.3390/info11050254

Luca, M. M. M., Assunção, R. R., Costa, J. A., Almeida, T. A., & Cardoso, V. I. C. (2015). Características Econômico-Financeiras e Sustentabilidade de Empresas no Brasil, na Holanda e na Suécia. Amazônia, Organizações e Sustentabilidade, 4(2), 105-126. DOI: https://doi.org/10.17800/2238-8893/aos.v4n2p105-126

Machado, D. P., & Ott, E. (2015). Estratégias de legitimição social empregadas na evidenciação ambiental: um estudo à luz da teoria da legitimidade. Revista Universo Contábil, 11(1), 136-156. DOI: https://doi.org/10.4270/ruc.2015107

Maria, S. C., d’Angelo. M. J., & Borgerth, V. M. C. (2022). Lacunas de engajamento e utilização do Relato Integrado no Brasil. Revista de Contabilidade & Finanças, 33(88), 63-80. DOI: https://doi.org/10.1590/1808-057x202112040

Martin, P. R., & Moser, D. V. (2016). Managers’ green investment disclosures and investors’ reaction. Journal of Accounting and Economics, 61(1), 239-254. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.08.004

Mascena, K., Kim, J., Fischmann, A., & Corrêa, H. (2015). Priorização de stakeholders: contribuição dos estudos teóricos e empíricos. Revista de Administração da UFSM, 8, 42-59. DOI: https://doi.org/10.5902/1983465916845

Matten, D., & Moon, J. (2008). “Implicit” and “explicit” CSR: A conceptual framework for a comparative understanding of corporate social responsibility. Academy of Management Review, 33(2), 404-424. DOI: https://doi.org/10.5465/amr.2008.31193458

Medeiros, R., & Santos, J. F. (2019). Responsabilidade Social Corporativa e Estrutura de Capital, o Caso das Empresas Brasileiras e Chinesas Listadas na NYSE. Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade, 9(3), 52-71. DOI: https://doi.org/10.18028/rgfc.v9i3.7476

Menezes, D. C., Vieira, D. M., & Santos, A. P. (2020). A teoria dos stakeholders no brasil: produção acadêmica no período de 2014 a 2019. Iberoamerican Journal of Strategic Management (IJSM), 19(4), 119-150. DOI: https://doi.org/10.5585/riae.v19i4.17345

Michelon, G., Pilonato, S., & Ricceri, F. (2015). CSR reporting practices and the quality of disclosure: an empirical analysis. Critical Perspectives on Accounting, 33(2), 59-78. DOI: https://doi.org/10.1016/j.cpa.2014.10.003

Monteiro, S. M. S., & Aibar-Guzmán, B. (2010). Determinants of environmental disclosure in the annual reports of large companies operating in Portugal. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 17(4),185-204. DOI: https://doi.org/10.1002/csr.197

Nekhili, M., Nagati, H., Chtioui, T., & Rebolledo, C. (2017). Corporate Social Responsibility disclosure and Market value: family versus nonfamily firms. Journal of Business Research, 77, 41-52. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2017.04.001

Nossa, V., Rodrigues, V. R. S., & Nossa, S. N. (2017). O que se tem pesquisado sobre sustentabilidade empresarial e sua evidenciação? Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, 11, 87-105. DOI: https://doi.org/10.17524/repec.v11i0.1719

Oliveira, M. A. S., Campos, L. M. S., Sehnem, S., & Rossetto, A. M. (2014). Relatórios de sustentabilidade segundo a Global Reporting Initiative (GRI): uma análise de correspondências entre os setores econômicos brasileiros. Production, 24(2), 392-404. DOI: https://doi.org/10.1590/S0103-65132013005000064

Oliveira, M. C., Rodrigues Júnior, M., Lima, S., & Freitas, G. (2018). The Influence of the Characteristics of the National Business System in the Disclosure of Gender-Related Corporate Social Responsibility Practices. Administrative Sciences, 8(2), 1-14. DOI: https://doi.org/10.3390/admsci8020014

Oliveira, O. V., & Ferreira, V. H. F. A. (2018). Motivos da não Evidenciação de Relatórios Socioambientais das Companhias Listadas no Novo Mercado da B3. Revista de Gestão Social e Ambiental, 12(3), 58-76. DOI: https://doi.org/10.24857/rgsa.v12i3.1588

Oliveira, P. R.V., Alberton, A., & Kreich, M. V. (2021) A congruência da comunicação dos ODS em canais formais e informais de empresas autointituladas sustentáveis. Rev. Adm. UFSM, 14(Edição Especial Engema), 1182-1200. DOI: https://doi.org/10.5902/1983465964962

Oro, I. M., Renner, S., & Braun, M. (2013). Informações de natureza socioambiental: análise dos balanços sociais das empresas integrantes do Índice de Sustentabilidade Empresarial da BM&FBovespa. Revista de Administração da UFSM, 6(Edição Especial), 879-893. DOI: https://doi.org/10.5902/198346598892

Parente, P. H. N., Mota, A. F., Cabral, A. C. A., Santos, S. M., & Brandão, I. F. (2014). Teoria Institucional e Disclosure de Sustentabilidade: uma investigação no setor de energia elétrica RACE – Revista de Administração, Contabilidade e Economia, 13(3), 889-918.

Pinheiro, A. B., Batistella, A. J., Cavalcante das Chagas, A. C., & Haddad Carraro, W. W. (2020). Relations between institutional environment and level of social disclosure in the banking sector: evidence from Latin America. Revista de Gestão e Secretariado, 11(3), 158-184. DOI: https://doi.org/10.7769/gesec.v11i3.1113

Pinheiro, A. B., Costa, G. M., Sampaio, T. S. L. (2021). Multinacionais em mercados emergentes: existem pressões institucionais para o desenvolvimento sustentável?. Revista Brasileira de Administração Científica, 12(2), 347-362. DOI: https://doi.org/10.6008/CBPC2179-684X.2021.002.0028

Pinheiro, A. B., Lima Sampaio, T. S., Barboza Guimarães, D., & Maria Dias Pedro Rebouças, S. (2021a). Effect of the cultural system on corporate social responsibility disclosure in the energy sector. Contabilidade Vista & Revista, 32(3), 217-241. DOI: https://doi.org/10.22561/cvr.v32i3.6924

Pinheiro, A. B., Sampaio, T. S. L., Batistella, A. J., & Carraro, W. W. H. (2021b). Efeito da Representação Feminina na Divulgação de Responsabilidade Social Corporativa: Análise Internacional do Setor Energético. Internext, 16(2), 183-202. DOI: https://doi.org/10.18568/internext.v16i2.629

Pletsch, C. S., Brighenti, J., Silva, A., & Rosa, F. S. da. (2015). Perfil da Evidenciação Ambiental das Empresas Listadas no Índice de Sustentabilidade Empresarial. Contabilidade Vista & Revista, 25(3), 57-77.

Podrecca, M., Sartor, M., & Nassimbeni, G. (2021). United Nations Global Compact: Where are we going? Social Responsibility Journal. ahead-of-print. DOI: https://doi.org/10.1108/SRJ-06-2020-0261

Prasad, M., Mishra, T., & Kalro, A. D. (2016). Environmental disclosure by Indian companies: an empirical study. Environment – Development and Sustainability, 18 (83),1-24.

Qiu, Y., Shaukat, A., & Tharyan, R. (2016). Environmental and social disclosures: link with corporate financial performance. The British Accounting Review, 48(1), 102-116. DOI: https://doi.org/10.1016/j.bar.2014.10.007

Ribeiro, C. M. A. et al. (2020). Evidenciação da responsabilidade social corporativa nos estudos sobre relato integrado: uma revisão estruturada da literatura. Desenvolv. Meio Ambiente, 53, 107-132. DOI: https://doi.org/10.5380/dma.v53i0.68391

Ricardo, V. S., Barcellos, S. S., & Bortolon, P. M. (2017). Relatório de sustentabilidade ou relato integrado das empresas listadas na BM&Fbovespa: fatores determinantes de divulgação. Revista de Gestão Social e Ambiental, 11(1), 90-104. DOI: https://doi.org/10.24857/rgsa.v11i1.1233

Rizzi, D. I., Mazzioni, S., Moura, G. D., & Oro, I. M. (2019). Fatores determinantes da conformidade dos relatórios integrados em relação às diretrizes divulgadas pelo International Integrated Reporting Council. Revista de Gestão Social e Ambiental, 13(1), 21-39. DOI: https://doi.org/10.24857/rgsa.v13i1.1596

Rosati, F., & Faria, L. G. D. (2018). Business contribution to the sustainable development agenda: organizational factors related to early adoption of SDG reporting. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 26(3), 529-700. DOI: https://doi.org/10.1002/csr.1705

Rosati, F., & Faria, L. G. D. (2019). Addressing the SDGs in sustainability reports: the relationship with institutional factors. Journal of Cleaner Production, 215, 1312-1326. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2018.12.107

Rover, S., Borba, J., Dal-Ri Murcia, F., & Vicente, E. (2008). Divulgação de informações ambientais nas demonstrações contábeis: um estudo exploratório sobre o disclosure das empresas brasileiras pertencentes a setores de alto impacto ambiental. Revista de Contabilidade e Organizações, 2(3), 53-72. DOI: https://doi.org/10.11606/rco.v2i3.34713

Sampieri, R. H., Collado, C. F., & Lucio, P. B. (2013). Metodologia de pesquisa. (5ª ed.). São Paulo: McGraw-Hill.

Shonhadji, N. (2018). Financial performance to environmental disclosure with environmental performance as moderation. International Journal of Research Science & Management, 5(8), 183-191.

Soares, R. A., Abreu, M. C. S., Rebouças, S. M. D. P., & Marino, P. B. L. P. (2020). The effect of national business system on social and environmental disclosure: A comparison between Brazil and Canada. Revista Brasileira de Gestão de Negócios, 22(1), 29-47. DOI: https://doi.org/10.7819/rbgn.v22i1.4042

Soares, R. A., Pinheiro, A. B., Abreu, M. C. S., & Marino, P. B. L. P. (2018). Efeito do sistema financeiro na evidenciação socioambiental de empresas em países emergentes e desenvolvidos. Enfoque: Reflexão Contábil, 37(2), 21-35. DOI: https://doi.org/10.4025/enfoque.v37i2.34035

Sousa-Filho, J. M., Wanderley, L. S. O., Lucian, R., & Kooy, K. V. D. (2014). Comunicação da Responsabilidade Social Empresarial em Websites Corporativos: Estudo Comparativo com Grandes Empresas de Países Emergentes. Revista de Gestão Ambiental e Sustentabilidade, 3(3), 122-134. DOI: https://doi.org/10.5585/geas.v3i3.65

Souza, J. A. S., Flach, L., Borba, J. A., & Broietti, C. (2019). Qualidade das Informações Financeiras e Divulgação de Informações sobre Sustentabilidade no Brasil. Brazilian Business Review, 16(6), 555-575. DOI: https://doi.org/10.15728/bbr.2019.16.6.2

Stocker, F., Arruda, M. P., Mascena, K. M. C., & Boaventura, J. M. G. (2020). Stakeholder engagement in sustainability reporting: A classification model. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 27, 2071-2080. DOI: https://doi.org/10.1002/csr.1947

Suganthi, L. (2019). Examining the relationship between corporate social responsibility, performance, employees’ pro-environmental behavior at work with green practices as mediator. Journal of Cleaner Production, 232, 739-750. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2019.05.295

Suwaidan, M. S. (2004). Social responsibility disclosure and corporate characteristics: the case of Jordanian industrial companies. International Journal of Accounting, Auditing and Performance Evaluation, 1(4), 432-447. DOI: https://doi.org/10.1504/IJAAPE.2004.006355

Tran, H. (2018). Differences in corporate social responsibility disclosure between Japan and the USA. Journal of Asian Business and Economic Studies, 25(1), 67-85. DOI: https://doi.org/10.1108/JABES-04-2018-0002

Veroneze, S., Schmidt, O., Magro, C. B. D., & Mazzioni, S. (2021). Responsabilidade social corporativa e adesão aos objetivos de desenvolvimento sustentável. Revista de Administração IMED, 11(1), 113-137. DOI: https://doi.org/10.18256/2237-7956.2021.v11i1.4379

Wang, K. T., & Li, D. (2015). Market reactions to the first-time disclosure of corporate social responsibility reports: evidence from China. Journal of Business Ethics, 138(4), 661-682. DOI: https://doi.org/10.1007/s10551-015-2775-1

Welbeck, E. E., Owusu, G. M. Y., Bekoe, R. A., & Kusi, J. A. (2017) Determinants of environmental disclosures of listed firms in Ghana. International Journal of Corporate Social Responsibility, 2(11), 1-12. DOI: https://doi.org/10.1186/s40991-017-0023-y

Published

2022-04-29

How to Cite

Pinheiro, A. B., Lameu, E. V. M., Sampaio, T. S. L., & Santos, S. M. dos. (2022). Revisiting the relationship between financial performance and environmental disclosure: a comparative analysis between Brazil and Netherlands. RACE - Revista De Administração, Contabilidade E Economia, 21(1), 51–76. https://doi.org/10.18593/race.24547

Issue

Section

Administração