Notícias do mercado de capitais e janelas de eventos para adesões e migrações aos NDGCs

Ricardo Adriano Antonelli; Ademir Clemente; Romualdo Douglas Colauto

doi:10.18593/race.v17i1.12764

Authors

Ricardo Adriano Antonelli Universidade Tecnológica Federal do Paraná (UTFPR)
Ademir Clemente Universidade Federal do Paraná (UFPR)
Romualdo Douglas Colauto Universidade Federal do Paraná (UFPR)

DOI:

https://doi.org/10.18593/race.v17i1.12764

Abstract

Resumo: Neste artigo teve-se como objetivo analisar a influência das notícias relacionadas ao mercado de capitais na determinação da janela do evento para adesões e migrações aos Níveis Diferenciados de Governança Corporativa (NDGCs) da B^{3 (Brasil, Bolsa, Balcão)}. A metodologia emprega quatro etapas: determinação do melhor tamanho da janela para 104 empresas; análise do tamanho das janelas consideradas outliers; análise qualitativa das notícias referentes à janela do evento para os outliers, com base no Bloomberg®; e aplicação do Estudo de Eventos para os casos considerados outliers. Os resultados encontrados indicaram uma tendência de pequenas janelas, limitadas a 5-5 dias para cerca de 59,6% dos casos. Para os 42 casos considerados outliers, isto é, janela maior que 5-5 dias, foram encontradas notícias para 61,9%, dos quais apenas 6 casos apresentaram dummies significativas no Estudo de Eventos. A metodologia utilizada conseguiu explicar 68 casos em que houve adesão, migração ou notícia.

Palavras-chave: Governança Corporativa. Estudo de eventos. Janelas de eventos. Notícias.

Capital market news and windows of events for accessions and migrations to NDGCs

Abstract: This article aims to analyze the influence of news related to the capital market in determining the window of the event for accessions and migrations to the BM&FBovespa NDGCs. Four steps are followed: determinig the best size of the window for 104 companies; analysing the size of the Windows which are considered outliers; qualitative analysis of the news related to the window of events for outliers, based on Bloomberg®; and application of the Event Studies for the cases considered outliers. The results of the study indicated a tendency of small windows, limited to 5-5 days for about 59.6% of the cases. For the 42 cases considered outliers, i.e, window bigger than 5-5 days, news was found for 61.9%, from which just 6 ones got meaningful dummies in the Event Study. Even though, the applied methodology succeded explaining 68 of the cases in which there was accession, migration or news.

Keywords: Corporate Governance. Windows of Events. Janelas de eventos. News.

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Author Biographies

Ricardo Adriano Antonelli, Universidade Tecnológica Federal do Paraná (UTFPR)

Doutorando em Contabilidade no Programa de Pós-Graduação de Contabilidade (PPGCONT) na Universidade Federal do Paraná (UFPR). Mestre em Contabilidade e Finanças pela UFPR. Bacharel em Ciências Contábeis pela Universidade Tecnológica Federal do Paraná - Câmpus Pato Branco (UTFPR). Bacharel em Informática pela Universidade Estadual de Ponta Grossa (UEPG). Especialista em Desenvolvimento para Ambiente de Internet utilizando Orientação a Objetos, Java e Banco de Dados pela UTFPR. Experiência nas áreas de Tecnologia da Informação e Ciências Contábeis, com ênfase em contabilidade gerencial, sistemas de informações, análise financeira, ensino em contabilidade, implantação de sistemas de informação e programação Java. Perito Judicial há mais de cinco anos de atuação em causas cíveis.

Ademir Clemente, Universidade Federal do Paraná (UFPR)

Pós-doutorado pela COPPE/Universidade Federal do Rio de Janeiro (2012) e pela University of London (1989). Doutor em Engenharia de Transportes pela COPPE/UFRJ (1982). Mestre em Engenharia de Produção pela COPPE/UFRJ (1977). Graduado em Economia e Engenharia pela Universidade Federal do Paraná (1974, 5). Atualmente é Vice-Diretor do Setor de Ciências Sociais Aplicadas da UFPR. Líder do Grupo de Pesquisa Indicadores Econômicos Financeiros e Sociais.

Romualdo Douglas Colauto, Universidade Federal do Paraná (UFPR)

Pós-doutor em Controladoria e Contabilidade pela FEA/USP (2013). Doutor e Mestre em Engenharia de Produção na Área de Gestão de Negócios pela UFSC (2005); Graduado em Ciências Contábeis pela Faculdade Estadual de Ciências Econômicas (1993). Graduado em Letras pela Faculdade de Filosofia Ciências e Letras de Jandaia do Sul (1998). Atualmente é Coordenador do Programa de Pós-Graduação em Contabilidade da UFPR – Mestrado e Doutorado. Editor Adjunto da Revista Repec do Conselho Federal de Contabilidade. Líder do Grupo de Pesquisa em Contabilidade Financeira.

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