RELAÇÃO DO DESEMPENHO SUSTENTÁVEL (ESG) COM OS INDICADORES FINANCEIROS E PREÇO DE MERCADO DAS EMPRESAS BRASILEIRAS LISTADAS NA B3

Resumo

Introdução: A sustentabilidade empresarial tem se firmado como um tema de notável importância em âmbito
global, motivada pelo equilibro do desenvolvimento econômico e meio ambiente. Empresas enfrentam os desafios
na adoção de estratégias e práticas que promovam o uso consciente e responsável dos recursos naturais. Nessa
perspectiva, tanto investidores demonstram preocupação com os indicadores Environmental, Social and
Governance (ESG) das corporações, e buscam entender como estas alocam seus investimentos e conduzem suas
operações. Os indicadores econômico-financeiros são fundamentais para explicar o desempenho e permitem que
analistas e gestores tenham uma compreensão aprimorada do cenário financeiro e operacional das organizações.
Objetivo: Nesse âmbito, a pesquisa tem por objetivo geral analisar como a integração de práticas sustentáveis
representadas pelo índice ESG, se correlaciona com a performance econômico-financeira das organizações.
Método: A pesquisa, de caráter documental e descritivo com abordagem quantitativa, utiliza como instrumento de
coleta de dados a plataforma Refinitiv para a análise da variável ESG e a base de dados Economatica para as
demais variáveis financeiras e operacionais. A população do estudo abrange empresas listadas nas bases
Economatica e Refinitiv, com abrangência das empresas de capital aberto brasileiras, que totalizam 91 empresas
listadas na B3. A amostragem é não probabilística, e envolve segmentos como energia elétrica, serviços
médico-hospitalares, incorporação e mineração. A análise dos dados empregará estatísticas descritivas e
correlação para examinar as relações entre as variáveis. Resultados: Os resultados revelam que o ESG Score possui
uma média de 53,1, com desvio-padrão de 19,9. A idade média das empresas é 42,8 anos, mas a mediana de 32
anos indica predominância de empresas jovens. A liquidez corrente apresenta uma média de 1,50, com desvio
padrão de 1,18. O ROA e ROE, com médias de 3,91% e 8,35%. O endividamento geral demonstra uma média de
2,28, com variação de 0,01 a 29,50. O EBITDA apresenta uma média de 8,12 milhões. O VPA tem uma média de 2,15,
com desvio-padrão de 2,87, enquanto o P/L médio é 6,72, superado pela mediana de 8,49. Conclusão: O índice
ESG possui correlações fracas com Idade (ρ = 0,236), Liquidez Corrente (ρ = -0,251) e EBITDA (ρ = 0,249), o que
demonstra uma influência limitada dessas variáveis e ESG. As variáveis financeiras demonstraram correlações de
fracas a fortes, como ROA com Liquidez Corrente (ρ = 0,321) e ROE com ROA (ρ = 0,677). Concluímos que os
resultados demonstram interações dos indicadores financeiros e ESG, no entanto, estas métricas se mantém
relativamente independentes.